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题 目： 企业财务战略管理探讨 作者姓名： 学 号： 专 业： 电 算 化 会 计 指导教师：
二0一一 年 六 月
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说明：此表一式两份，系部和学生各留存一份
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企业财务战略管理探讨
摘要：随着全球经济一体化进程的加快和知识经济时代的到来，企业面临着前所未有的挑战。现代企业在市场搏击中都清晰地意识到：企业的利润越来越低，市场的竞争越来越激烈。近数年来，财务管理的思想开始在学者以及企业当中兴起，人们认识到开源节流似乎是任何时候都不会失效的策略。于是，在财务管理领域中，不但纷纷引起大家对国外优秀财务管理模式的研究，同时也逐渐开始趋向在国内建立起适合我国企业环境的财务管理创新模式的研究。财务战略管理是立足于企业外部环境发生巨大变革的背景条件下，充分吸取战略管理的基本思想，从更高的角度来看待企业的财务管理活动。文章就此展开深入研究。
关键词：企业 ,财务战略管理 ,问题 ,策略
目 录
前言 „„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„（9） 1. 财务战略管理的内涵及特征„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„（9）
2. 财务战略管理的主要内容„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„（9） 2.1筹资战略„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„（9） 2.2投资战略„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„（9）
2.3收益分配战略„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„（10）3.当前我国企业财务战略管理的问题„„„„„„„„„„„„„„„„„ （10）3.1企业财务战略管理方面存在的主要问题„„„„„„„„„„„„„„„（10） 3.2选择财务战略必须注意的问题„„„„„„„„„„„„„„„„„„„（10）
4.企业要做好财务战略管理工作，需要做好以下几方面工作„„„„„„„„（11） 5.结束语„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ （12） 致谢„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ （13） 参考文献„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„ （14）
前 言
财务战略管理是立足于企业外部环境发生巨大变革的背景条件下，充分吸取战略管理的基本思想，从更高的角度来看待企业的财务管理活动。
财务战略管理决定企业财务资源配置的取向和模式，影响企业理财活动的行为与效率，关系到企业的健康和发展。财务战略管理是企业财务决策者在分析企业外部环境和内部条件的基础上所制定的用以指导企业未来财务管理的中长期目标和战略规划，并依靠企业内部能力将财务战略付诸实施，以及在实施过程中进行控制与评价的动态管理过程。财务战略是企业发展战略的一个子系统，要与企业发展战略相适应、相匹配。财务战略是为谋求企业资金均衡、有效流动和实现企业战略，为加强企业财务竞争优势，在分析企业内、外环境因素影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性和创造性的谋划。财务战略是战略理论在财务管理方面的应用与延伸，不仅体现了财务战略的“战略”共性，而且勾画出了财务战略的“财务”个性。但企业的财务战略并不仅仅是单纯地执行企业战略，或被动地支持业务战略和其他职能战略，它具有自己的相对独立性，对企业战略及其他业务或职能战略的制定起着决定性的作用。
1、财务战略的内涵及特征
（一）财务战略的内涵
财务战略是指公司在一定时期内，根据宏观经济发展状况和公司发展战略，对财务活动的发展目标、方向和道路，从总体上作出的一种客观而科学地概括和描述。财务战略定位的准确与否、运用的好坏，直接决定着整体资源配置的有序性与运转的高效性和企业经营的效益性，对企业的发展产生着至关重要的影响。财务战略的选择，决定着企业财务资源配置的取向和模式，影响着企业理财活动的行为与效率。
（二）、财务战略的特征
财务战略管理既要体现企业战略管理的原则要求，又要遵循企业财务活动的基本规律。其基本特征可概括为：
（1．企业目标和财务目标的确立是财务战略管理的逻辑起点； （2．环境分析是财务战略管理的难点；
（3．财务战略管理包括战略方案的制订、实施与评价等环节
2、财务战略管理的主要内容
企业财务战略主要包括筹资战略、投资战略、收益分配战略等。
2.1 筹资战略
筹资战略是根据企业内外部环境的现状与发展趋势，适应企业整体发展战略的要求，对企业的筹资目标、原则、结构渠道与方式等重大问题进行长期地、系统地谋划。筹资应遵循低成本原则、稳定性原则、可得性原则、提高竞争性原则。
2.2投资战略
投资战略主要解决战略期间投资的目标、原则、规模、方式等重大问题，投资目标包括收益性
目标、发展性目标和公益性目标等，投资原则包括集中性原则、适度性原则、权变性原则和协同性原则。企业还需对投资规模和投资方式等作出恰当安排，确保投资规模与企业发展需要相适应，投资方式与企业风险管理能力相协调，投资规模不宜扩张过快，否则会使企业的资金、管理、人员、信息等无法跟上投资扩张的速度，从而使企业倒在快速扩张的途中，我国很多企业倒闭都是快速扩张的结果。投资时需要关注投资风险和企业管理投资风险的能力，不可在缺乏严谨的风险控制程序和能力的基础上去追求高风险、高回报项目，否则会导致企业处于巨大风险中。
2.3收益分配战略
收益分配战略从广义上讲，企业的收益需要在其利益相关方之间进行分配，包括债权人、企业员工、国家与股东等，然而，前三者对收益的分配大都比较固定，只有股东对收益的分配富有弹性，所以，股利分配成为收益分配战略的重点，其要解决的主要问题是确定股利战略目标、是否发放股利、发多少股利及何时发放股利等重大问题，从战略管理角度来讲，股利分配战略目标为：促进企业长远发展；保证股东权益；稳定股价等，公司应根据股利分配战略目标的要求，制定恰当的股利分配政策。
3.当前我国企业财务战略管理的问题
3.1当前我国企业财务战略管理方面存在的主要问题
a.对财务战略的重要性认识不足，目前我国企业在财务管理上的观念还较为落后，停留在传统层面。普遍存在财务战略管理思想缺乏、财务战略管理部门薄弱、财务战略管理技巧低下等问题。
b.财务战略重制定、轻实施现象突出，一个规范的、全面的财务战略管理过程分为三个阶段，即战略制定、战略实施和战略控制，这三者相互联系、相互制约、缺一不可。从国内一些企业的经验看，普遍存在在制定财务战略的阶段投入了极大的热情和资源，请知名的咨询公司进行调研策划，进入实施阶段后由于工作的复杂性和投入的进一步加大则热情减低，特别是实施中遇到较大困难时就不了了之。
c.缺乏财务激励机制，企业财务战略的有效实施离不开完善的激励机制。目前，我国一些企业虽然已经制定或实施财务战略管理，但是却没有一套相应匹配的财务激励机制。导致财务战略管理缺乏主动性和积极性。
d.财务评价指标体系不完整也是当前我国企业财务战略管理面临的一个突出问题。
现有的企业财务战略管理中，传统的财务评价指标体系仍然得到较大规模的运用，对大量反映公司业务和各项活动、甚至是战略的非财务指标及客户的满意度等关注不够，由此影响企业实施财务战略管理的有效性。
3.2选择财务战略必须注意的问题
企业在选择财务战略类型的过程中，需要注意以下几方面的问题：
a企业财务战略选择要与经济运行周期相适应。在市场经济条件下，经济发展与运行带有一定的波动性。这种波动性大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环称为经济周期。它对财务战略的影响是很大的。我国经过若干次投资膨胀、生产高涨到控制通货膨胀、紧缩银根到通货膨胀的发展过程，给企业的财务环境带来很大的变化，企业的筹资、投资和资产运营活动都受到这种波动的影响。我们在制定和选择及实施企业财务战略时，必须要顺应经济周期的过程和阶段，并要做到尽可能与经济运行周期相配合。当经济处在复苏阶段时，企业应采取增加厂房设备和劳动力、实行融资租赁、提高产品价格、开展营销筹划的财务扩张型财务战略；当经济处在繁荣后期时，企业应采取稳健型财务战略；当经济处在衰退阶段特别是低谷时期时，企业应采取停止扩张、出售多余的厂房设备、减少雇员、停止不利的产品生产、停止长期采购的防御型财务战略。
b企业财务战略选择要与企业产品生命周期相适应。企业的发展都具有一定的规律性,都要经历
初创期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。企业在制定财务战略时，必须正确把握本企业的发展阶段及其每个发展阶段的阶段特色。如在企业初创期，其财务特征主要表现为资金短缺、核心竞争力尚未形成，这时财务管理的重点应放在如何筹措资金，通过企业的自我发展来实现企业成长；在企业成长、成熟期，其财务特征主要表现为资金相对充裕、规模相对较大、核心竞争力已基本形成，这时财务管理的重点应考虑通过并购实现其向外部发展；在企业衰退期，其财务特征表现为销售额、利润额已明显下降，支付能力显著不足，这时财务管理的重点应考虑通过重组、改制，实现其企业的蜕变和重生。由此可见，在企业的初创期和成长期，可采取扩张型财务战略，在成熟期可采取稳健型财务战略，而在衰退期就只能采取防御型收缩财务战略。
c企业财务战略选择要以公司所拥有的资源相匹配。资源代表着企业的资产和能力，公司及竞争优势建立在公司所拥有的独特资源及其在特定的竞争环境中资源匹配方式的基础之上，从而影响公司战略和财务战略的制定和实施。战略管理（包括财务战略）实质是一种资源配置活动，没有战略管理的公司，往往依靠政治或个人因素来分配资源，从而做出了超越企业经营
4、企业要做好财务战略管理工作，需要做好以下几方面工作。
企业财务战略管理的实施策略财务战略管理存在上述的四个问题是当前企业财务管理的薄弱环节，也是制约企业进一步发展壮大的重大阻力。企业要做好财务战略管理工作，需要做好以下几方面工作。
a.企业财务战略管理需具备以下观念: 竞争观念, 风险观念, 货币时间价值观念, 信息观念. 从而为充分发挥财务战略管理的职能作用，最大限度地提高财务效益
b.塑造财务战略管理文化，观念决定行动。企业文化规定了企业的价值取向，企业文化具有导向、约束、凝聚、激励和协调等多种功能。在缺乏财务战略意识的企业推行财务战略管理，首先要解决的就是员工对财务战略管理的思想意识、价值观念和目标问题。因此，将财务战略管理文化作为企业文化建设的重要内容之一，科学地制定并有效地执行财务战略管理文化有利于全体员工在思想上高度重视财务战略管理，在行为上与财务战略管理的要求保持一致，从而促进财务战略管理目标的实现。
c.科学制定财务战略管理的目标，目标是行动追求的结果，是判断行动适合与否的准绳。目标模糊或者不科学必将导致行动的无序性和无效性，最终使目标不能实现。战略就是竞争优势，战略计划唯一的目的就是让企业尽可能有效地获得相对于其竞争对手的可持续优势。财务战略管理作为战略管理的一个范畴，它的目标应该是通过对财务资源的有效配置和财务活动的科学管理来提高企业核心竞争能力和创造持续的核心竞争优势。该目标一旦确立，就应该成为企业及每个员工真正关心和考虑的问题，并且成为他们日常活动的导向和准绳。
d.开发和培养财务核心人力资源财务战略管理的实施离不开高素质的财务管理人员。企业财务管理本身是一个复杂的系统，既涉及到会计、财务、审计等传统基础管理学科，又涉及到银行、金融、资金管理、资本运营、信息化建设等现代管理知识。财务战略管理则对财务人员提出了更高的要求，那就是能运用战略思维对财务管理进行系统的思考，并运用战略手段开展财务管理工作。因此，企业必须建立有竞争力的薪酬制度和有效的激励政策，吸引高级财务人才，并充分发挥他们在财务战略管理方面的作用。
e.建立科学的财务治理结构和制度，根据战略管理理论“结构追随战略”的观点，财务治理结构及其运行效率会对财务战略的执行效果产生重大的影响。财务治理规定了整个企业财务运作的基本框架，财务管理就是在这个既定的框架中运行的。显然，缺乏良好的财务治理模式将会导致财务战略管理无法有效执行。财务治理作为一种根本性的制度安排，其实施必然需要通过一些具体制度措施来实现，这些制度举措包括行为制度、激励制度、分配制度、人事制度、财务制度等，都属于组织管理制度。
因此，企业实施财务战略管理，需要建立科学的财务治理结构并且建立起规范的、与之相匹配的制度。
5.结束语
企业需要构建完整的财务战略管理体系，一个较为完整的财务战略管理过程由以下五个基本环节构成，即：财务战略目标的确立、企业内外部理财环境分析、财务战略决策和选择、财务战略实施和控制、财务战略计量和评价。财务目标的确立是财务战略的逻辑起点，它为企业财务战略管理提供了具体的行为准则。有了明确的财务目标才可以界定财务战略方案选择的边界，才能排除明显偏离于财务目标要求的战略选择。
企业内外部理财环境的分析是企业财务战略管理的基础，财务战略应该与环境发展变化的趋势相适应。财务战略的决策和选择是核心，它决定了企业财务资源的配置和价值取向，企业必须着眼于企业内外部理财环境分析的结果，在结合企业未来发展目标的基础上选择合适的财务战略。财务战略实施和控制是财务战略管理的重点，再好的财务战略如果不能有效执行只不过是美丽的蓝图，企业财务战略管理应通过战略管理文化的建立和推行、财务核心人力资源的开发和管理、财务治理结构和制度的健全与规范等措施保证财务战略管理的实施。财务战略的计量和评价是实现财务战略管理目标的重要保障。企业通过对财务战略业绩的计量，才能对财务战略的实际执行情况与战略目标进行比较和差异分析，从而及时采取有效措施，保证财务战略目标的实现。
致谢
本论文是在曹和平老师悉心指导下完成的。老师渊博的专业知识，严谨的治学态度，精益求精的工作作风，诲人不倦的高尚师德，严以律己、宽以待人的崇高风范，朴实无华、平易近人的人格魅力对我影响深远。不仅使我树立了远大的学术目标、掌握了基本的研究方法，还使我明白了许多待人接物与为人处世的道理。本论文从选题到完成，每一步都是在老师的指导下完成的，倾注了老师大量的心血。在此，谨向老师表示崇高的敬意和衷心的感谢！
本论文的顺利完成，离不开各位老师、同学和朋友的关心和帮助。在此感谢彭老师的指导和帮助；在三年的学习期间，曾得到师兄和师弟妹的关心和帮助，在此表示深深的感谢。没有他们的帮助和支持是没有办法完成我的会计论文的，同窗之间的友谊永远长存。
在做论文的过程中，参考了大量国内外的有关文献资料，在此论文中，对他们的辛勤劳动表示感谢。
参考文献
【1】 傅元略.公司财务战略.中信出版社［M］北京:中国财政经济出版社,2005.
【2】 格里·约翰逊，凯万.斯科尔斯．战略管理（第6版）［M］.王军等译．北京：人民邮电出
版社，2004.
【3】黄国良，潘华，钟晓东．基于企业核心能力培育的财务战略研究［J］．当代财经，2004，
116-118，122.
【4】. 上海国家会计学院编著.高级会计实务.大连出版社［M］北京机械工业出版社，2004.