上汽集团信用评级
一、公司概况
上海汽车工业（集团）总公司（简称“上汽集团”）是中国四大汽车集团之一，主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及相关的汽车服务贸易和金融业务。2012年，上汽集团整车销量达到449万辆，同比增长12%，继续保持国内汽车市场领先优势，并以当年度762.3亿美元的合并销售收入，第九次入选《财富》杂志世界500强，排名第103位，比上一年上升了27位。
上汽集团坚持自主开发与对外合作并举，一方面通过加强与德国大众、美国通用等全球著名汽车公司的战略合作，不断推动上海大众、上海通用、上汽通用五菱、南京依维柯、上汽依维柯红岩、上海申沃等系列产品的后续发展，取得了卓越成效；另一方面通过集成全球资源，加快技术创新，实现国内首款自主研发中高级轿车——荣威750的成功上市，初步树立起良好的品牌形象，由此，深入推进了合资品牌和自主品牌共同发展的格局。
上汽集团除在上海当地发展外，还在柳州、重庆、烟台、沈阳、青岛、仪征等地建立了自己的生产基地；在美国、欧洲、香港、日本和韩国设有海外公司。
上汽集团除直接经营管理零部件业务和服务贸易业务外，还持有目前国内A 股市场规模最大汽车公司——上海汽车集团股份有限公司（简称“上海汽车”，股票代码600104）83.83%的股份。上汽集团的愿景是：为了用户满意，为了股东利益，为了社会和谐，上汽集团要建设成为品牌卓越、员工优秀，具有核心竞争能力和国际经营能力的汽车集团。
上汽集团的核心价值观是：满足用户需求、提高创新能力、集成全球资源、崇尚人本管理。
二、定性分析——资产质量与风险管理
上汽通用金融建立起了较为完善的风险管理体系，随着业务的迅速增长，其风险管理力量仍有待于进一步加强。
借鉴GMAC 的经验，上汽通用金融初步建立了较为完善的风险管理制度。公司的业务风险控制是围绕具体的业务品种进行的设计，包括对批发贷款的风险控制、零售贷款的风险控制以及其他风险控制。
在批发贷款方面，上汽通用金融批发贷款直接面向经销商，经销商实现销售后在24小时内通过汽车制造商、经销商和上汽通用金融联网系统实现网上付款，这种资金流动方式有利于加强对汽车经销商的监管，规避经销商资金挪用的风险，降低公司贷款发生坏账的可能。同时，上汽通用金融对经销商要每半年进行一次评估，确定信贷标准。2008年10月，经央行同意公司实施经销商批发信贷保证金收缴工作。截至2009年末，共完成5.56亿元的保证金收缴，以此作为批发贷款业务的担保方式，增强批发融资贷款的安全性。截至2012年末，上汽通用金融的批发贷款余额为58.23亿元，占全部贷款余额的32.17%，全部为正常贷款，不良率为零。
此外，公司内部还制定了一套用于内部风险控制的关键表现指标（KPI ），例如30天未还款率、准备金充足率、还款恢复比率、流动性比率等等，并反映在各部门的报表中，以便随时监控风险和采取相应措施。在防范利率风险对公司的经济价值影响方面，公司正在进行风险计量模型方面的研究，这也为公司评估风险提供了辅助工具。
相对于上汽通用金融增长迅速的业务量，其内部审计及风险管理人员相对较少；零售业务的风险管理部门成立时间较短，前、中、后台的风险管理架构的搭建还需要一定的时间。虽然目前风险控制体系可满足公司当前需要，但随着上汽通用金融业务量的迅速扩大，其风险管理架构有待进一步整合，同时其风险管理的力量也有待于进一步加强。
上汽通用金融的客户集中度较低，有利于分散信贷风险
2012年末上汽通用金融的前十大客户均为申请批发贷款的汽车销售商，最大贷款户为辽宁鑫溢汽车销售服务有限公司，贷款余额占公司资本金比例为2.24%。前十户最大贷款经销商的贷款额合计为4.12亿元, 占注册资本金的比例为18.78%，与银监会50%的标准相比仍处于较低水平。
2012年末上汽通用金融的前十大客户贷款集中度情况 单位：万元
从2012年公司各类贷款的区域分布来看，贷款最大区域为江苏和山东两个经济较发达省份，2012年末以上两省贷款余额占比超过20%，其他地区贷款则相对较为分散。
三、定量分析——沃尔比重评分法